懸念のビナミルク株

この数か月、株式無償増資以降、奈落の底に突き進んだビナミルク株。
原因を調べる時間も気力もなく、放置してたのですが、
以下のアイザワ証券のレポートを見て、とりあえずホールドのままでいこうと思います。

https://www.aizawa.co.jp/documents/reports/meigara/asia-VNM-HM.pdf

レポートのサマリーです。

• 2018年１月～9月期は増収減益
• 売上2.2％増、純利益7.3％減
• 原価、販売費が膨らむ（原因の言及なし）
• 2017年10月～12月期から乳製品市場は減収にトレンド転換
• 乳製品市場の飽和の指摘もある
• しかし、ベトナムの乳製品消費量は他国と比べて、まだまだ低く、伸びしろあり
• 課題としては、国内原乳調達率が3割にとどまり、多くを輸入に依存
• 対策として、直営酪農場における飼養頭数を引 き上げる計画

乳製品は国民食だし、まだまだ平均年齢が低く（約30歳）、そこら中に子供がいるベトナムでの乳製品消費量は
まだまだこれからでしょう。

一方で、そこそこちゃんとした、安心できる牛乳を買おうと思うと、１リットル170円～180円くらいして、
日本と変わりません。

ベトナムでも健康志向は高まり、出所のよく分からない牛乳などは子供に飲ませないでしょうし、
でも、そんなに安いわけでもない牛乳を、ほいほい気軽に買えるわけでもない。

コストが下がり、値段が下がれば、シェアは一気に伸びると思います。

以上

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